Hoy vamos a hablar de una fórmula de Excel que nos brinda la posibilidad de determinar si un proyecto puede llegar a ser rentable o no, algo que comúnmente puede parecer complicado de determinar, pero la realidad es otra y hablo de la función TIR, que nos ayuda a encontrar la tasa interna de retorno que es una de las métricas de rentabilidad más utilizadas para evaluar una inversión, pero bueno, antes debemos entender otros conceptos:
Valor Presente Neto (VPN)
El Valor Presente Neto, simplemente es el valor que tiene un flujo de efectivo de un proyecto o inversión en diversos periodos de tiempo, en dinero de hoy, esta medida suele ser utilizada frecuentemente para determinar si un proyecto es rentable o no.
La fórmula para calcular el VPN es la siguiente:
- Vt: representa los flujos de caja en cada periodo..
- Io: es la inversión inicial del proyecto.
- n: es el periodo o tiempo de cada etapa del proyecto.
- k: es la tasa de interés utilizada.
- t: es el periodo.
– Interpretación VPN
VPN > 0, si el resultado de calcular el VPN es mayor que 0, se asume que la inversión generará ganancias o creará valor y en consecuencia puede asumirse que el proyecto es bueno y puede ser aceptado.
VPN = 0, si el VPN es igual a 0, la inversión no generara ni perdidas ni ganancias, o en otras palabras, no genera ni quita valor para el inversor.
VPN < 0, si el VPN es menor que 0 podemos asumir que la inversión o proyecto producirá perdidas y lo más aconsejable es no realizarlo.
Luego profundizaremos en el VPN, por el momento vamos a hablar de la Tasa Interna de Retorno.
¿Qué es la Tasa Interna de Retorno (TIR)?
La Tasa Interna de Retorno de un proyecto es la tasa de interés que hace que el VPN de un proyecto sea igual a 0 y nos ayuda a decidir si un proyecto es viable o no.
– Consideraciones
- Ejemplo: Si un Proyecto tiene una TIR de 13%, se puede interpretar que, anualmente recibirás una tasa anual de retorno de 13% sobre el flujo de dinero invertido.
- Si se calcula más de una TIR o el proyecto no tiene ninguna es inútil hablar de ello y por ende este concepto pierde validez.
- Puede utilizarse como un indicador de rentabilidad, a mayor TIR, Mayor rentabilidad.
Para aclarar más estos conceptos veamos el siguiente ejemplo.
– Ejemplo
Supongamos que tenemos la posibilidad de invertir en un proyecto de construcción de inmuebles y queremos saber si es viable o no, a continuación se nos presentan los flujos de caja para cada periodo.
– Formula en Excel
La formula TIR(), como su nombre lo indica devuelve la Tasa Interna de Retorno de una inversión; para este ejemplo:
– Argumentos
- Valores: Son los valores (Flujo de Caja) para los cuales se desea calcular la TIR y que en este ejemplo es representada por el rango C5:G5.
- Estimar: Es un número que el usuario supone que va a tomar la TIR, si se omite Excel empieza a variar desde 10% hasta encontrar el valor que hace que el VPN sea igual a 0, para este ejemplo propondremos el valor 0,15 o 15%.
El resultado que obtenemos es de 42%.
Nota: Si Excel no logra encontrar una Tasa de Interés en la cual el VPN sea igual a 0, entonces, arroja como resultado #NUM
lncluso si Excel encuentra una TIR, puede que no sea la única, para eso se pueden hacer variaciones del argumento Estimar en la formula, desde -0,9 hasta 0,9 para dar certeza de que existe una única TIR
Podemos concluir que solo existe una TIR, para decidir si debemos aceptar el proyecto o no, es necesario comparar la TIR con la tasa mínima de rendimiento que queremos obtener sobre nuestra inversión, si para este caso hubiéramos elegido una tasa de rendimiento de 35%, claramente podemos observar que la TIR es mayor y por ende genera un beneficio, sin embargo, en el supuesto escenario que fuera menor, no generaría valor para nosotros y lo más recomendable seria rechazar el proyecto, recordemos que a mayor TIR mayor rentabilidad
Si tuviéramos que elegir entre dos proyectos, seguramente el seleccionado seria el que tuviera una TIR más elevada en esos casos es realmente útil esta medida financiera
Bueno de parte mía es todo por hoy, hasta la próxima.